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        OECD:新兴市场增速减缓恐拖累全球

        发布日期:2014-03-19     信息来源:第一财经日报  

          “受益于宽松货币政策以及财政负担的减轻,发达经济体经济正稳步复苏,而近期主要新兴市场的动荡恐将对全球经济复苏造成影响,甚至将拖累全球经济。”周二(3月11日),经济合作与发展组织(OECD)发布经济评估报告如此表述。
          报告指出,发达经济体中的美国和英国目前经济正稳步复苏,经济现状尤为良好;而日本以及欧元区其他经济体的现状则不是那么乐观。美国的严冬以及日本4月1日上调消费税税率都对两国今年第一季度经济发展带来重要且截然相反的影响。
          OECD副秘书长、代理首席经济学家玉木林太郎(Rintaro Tamaki)在演讲中称:“尽管某些短暂性因素对今年年初发达经济体的经济增速造成影响,但是发达经济体稳步、缓慢的复苏依旧鼓舞人心。然而,新兴市场增速的减缓恐将拖累全球经济发展。”
          他表示,目前欧元区依旧比较脆弱,日本面临严峻的财政挑战,同时中国经济发展增速可能减缓,这些对发达经济体以及新兴市场皆构成压力,它们都需要正视经济结构调整、创造就业机会以促进经济增长的重要性。
          OECD认为,目前金融市场动荡以及新兴经济体资本外流是全球经济复苏的主要威胁之一。部分新兴经济体的资本流出现象引发的新兴市场动荡暴露了其存在的弱点,预计新兴市场经济增速将受到影响,其中巴西、印度、南非和土耳其等部分新兴经济体可能会为了应对资本流出采取进一步加息措施。
          对于发达经济体,OECD表示,年初美国经历的严寒以及日本即将上调消费税税率都只是短期因素,影响可能只是暂时性的。而对于美联储缩减量化宽松(QE)规模,OECD表示,尽管美联储的出发点是正确的,但考虑到美国经济复苏的不确定性以及缩减QE可能对新兴经济体产生影响,美联储应该在未来两年内逐步退出QE。OECD称,美联储最好谨慎行事,同时采取审慎的沟通政策来缓和市场预期。
          的确,自从去年市场关于美联储将缩减QE规模的预期开始升温,新兴市场就曾遭遇过一场金融市场的动荡,而今年年初当美联储正式缩减QE规模的时候,新兴市场的动荡再度袭来。资本流出、汇率贬值以及被迫加息等困扰随之而来,这给全球经济复苏带来阴影。尽管目前新兴市场形势暂稳,但是脆弱的全球经济实在不堪忍受反复的折腾。
          摩根士丹利日前发布研究报告指出,如果再发生一次上世纪90年代那样的新兴市场大跌,美国四个季度内的GDP增长将平均下滑1.4%,欧元区和日本可能出现负增长,陷入经济衰退。
          对于中国,OECD指出,如果中国出现债务兑付危机,其经济发展将有可能“严重放缓”。3月5日,中国资本市场出现首例公司债务违约——超日债付息违约,这也成为打破中国“刚性兑付”第一单。而“11超日债”的违约也引发了一系列连锁反应。近来中国A股股市接连暴跌,3月5日至今,上证指数下跌幅度达3.56%,至1997.69点。
          华泰证券研究报告指出,超日债的偿债危机与前期行业经营风险的聚集密不可分,经济重心下沉背景下,产能过剩的钢铁、船舶、煤炭等行业信用风险仍在集聚。随着信托、债券等产品到期量大幅上升,预期后面将进入信用风险集中爆发期。
          与此同时,此次OECD也对今年全球主要经济体的经济发展做出预测,其预计今年上半年主要发达经济体经济的增速会逊于2013年下半年的增速,但依旧优于2012年年末以及2013年上半年。同时,考虑到天气因素,OECD下调美国第一季度经济增长预期至1.7%,前值为3%,而去年同期则为2.4%。上调欧元区第一季度经济增速至1.9%,前值为1%。而日本则因4月1日消费税税率上调可能引发提前消费,OECD将其第一季度增速由预期的3.1%上调至4.8%。

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